19 ETF Bitcoin e relative commissioni, promozioni e partecipazioni

Mercoledì 10 gennaio, il Commissione per i titoli e gli scambi (SEC) ha approvato il primo spot in assoluto Bitcoin ETF, compresi quelli di Fidelity, BlackRock e Invesco^[0]

Un ETF spot su Bitcoin è un fondo quotato in borsa – un fondo altamente liquido che cambia prezzo nel corso della giornata di negoziazione, proprio come un titolo azionario – che segue direttamente il prezzo di Bitcoin, principalmente detenendo una grande quantità del criptovaluta si. È simile a un punto ETF sull’oroche detiene lingotti d’oro fisico per conto dei suoi azionisti.

Essendo i primi ETF spot su Bitcoin, gli ETF recentemente approvati sono i primi fondi di criptovaluta a essere scambiati su una borsa importante e a detenere direttamente Bitcoin.

Di seguito è riportato un elenco degli ETF approvati e delle relative commissioni, in ordine dalla commissione più bassa a quella più alta:

Fonti: siti web dei fondi. I dati sono aggiornati al 31 maggio 2024 e destinati a scopi informativi, non a fini commerciali.

Vale la pena notare che, sebbene gli ETF spot su Bitcoin siano progettati per tracciare direttamente il prezzo del Bitcoin detenendolo, non vi è alcuna garanzia che forniranno esattamente gli stessi rendimenti della criptovaluta stessa.

Ma aspetta: non c’erano già ETF Bitcoin sul mercato?

Sì e no. Esistevano già ETF e trust legati alle criptovalute, ma non c’era mai stato un ETF Bitcoin spot sul mercato prima dell’approvazione del gennaio 2024.

Gli ETF basati sulla strategia Bitcoin tentano di tracciare indirettamente il prezzo del Bitcoin. Molti hanno iniziato a fare trading ben prima della prima approvazione degli ETF Bitcoin e sono ancora disponibili oggi.

Alcuni investono in futures Bitcoin, mentre altri investono in Estrazione di Bitcoin azioni. A causa della natura indiretta di questi investimenti, i rendimenti di questi fondi sono particolarmente inclini a discostarsi dai rendimenti di Bitcoin.

Di seguito è riportato un elenco degli ETF strategici Bitcoin e delle relative commissioni, in ordine dalla commissione più bassa a quella più alta:

Fonti: siti web dei fondi. I dati sono aggiornati al 31 maggio 2024 e sono destinati a scopi informativi, non a fini commerciali. Tutti questi fondi hanno più del 50% delle loro partecipazioni non equivalenti in contanti investite in futures Bitcoin o azioni minerarie Bitcoin.

Dieci diversi potenziali emittenti di ETF Bitcoin spot hanno presentato moduli alla SEC a gennaio, rivelando le commissioni che intendono addebitare. Alcuni stavano lanciando nuovi fondi, mentre altri stavano cambiando gli ETF strategici Bitcoin esistenti in ETF Bitcoin spot.

L’ondata di documenti depositati dalla SEC – che è continuata fino a poche ore prima dell’annuncio dell’approvazione della SEC, e potrebbe continuare ancora – riflette una guerra dei prezzi in corso tra gli emittenti. Molti ETF Bitcoin – sia ETF spot Bitcoin che ETF strategici Bitcoin – stanno riducendo le loro commissioni e offrono esenzioni dalle commissioni promozionali per un periodo limitato.

La maggior parte degli ETF spot su Bitcoin si affida a un custode di terze parti per archiviare effettivamente i Bitcoin in loro possesso, proprio come gli ETF spot sull’oro spesso mantengono le loro riserve di oro fisico nel caveau di un custode di terze parti.

Otto dei 10 ETF spot su Bitcoin attualmente scambiati utilizzano Base moneta (MONETA) come loro custode di Bitcoin. Le uniche eccezioni sono il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), che utilizza Fedeltà stessa come custode e il VanEck Bitcoin Trust (HODL), che utilizza Gemelli.

Il dominio di Coinbase nella custodia degli ETF Bitcoin ha creato preoccupazioni sul rischio di custodia. Se Coinbase si trovasse in gravi difficoltà finanziarie in futuro, ad esempio a causa di un attacco informatico, di una sanzione governativa o di un calo delle sue entrate, le partecipazioni negli ETF Bitcoin sarebbero al sicuro?

Esistono meccanismi attraverso i quali gli ETF – e gli stessi investitori – potrebbero recuperare le proprie partecipazioni in caso di fallimento di Coinbase, ma non sarebbero necessariamente istantanei o automatici. Quindi il rischio di custodia potrebbe essere qualcosa da considerare mentre si acquista un ETF Bitcoin spot.

Peter Eberle, chief investment officer della società di investimenti in criptovalute Castle Funds con sede in California, ha affermato in un’intervista via e-mail che l’approvazione avrebbe un impatto positivo sul prezzo del bitcoin.

“Molti investitori attualmente non possono ottenere esposizione. Ad esempio, molte persone con 401(k)s, IRA e account simili non possono accedere facilmente a Bitcoin. Questi investitori potranno allocare fondi in futuro. Ciò stimolerà la domanda nei prossimi anni”, ha affermato Eberle.

Tuttavia, Eberle ha anche avvertito che il sentimento rialzista potrebbe essere esagerato, perché le approvazioni degli ETF non garantiscono necessariamente miliardi di dollari di afflussi il primo giorno di negoziazione.

“Le aspettative potrebbero essere troppo ottimistiche per un impatto a breve termine”, ha affermato.

“I token crittografici sono altamente correlati. Se BTC effettua un grande movimento di prezzo, anche altri token parteciperanno in una certa misura. Inoltre, sarà probabile che vedremo un ETF ETH, che potrebbe fornire notevoli vantaggi per ETH”, ha affermato Eberle, riferendosi a Bitcoin con il suo simbolo “BTC” e Ethereum dal simbolo “ETH”.

Eberle ha affermato di ritenere che per il momento le approvazioni degli ETF saranno probabilmente limitate a Bitcoin ed Ethereum.

“Gli ETF su BTC ed ETH sembrano i candidati più probabili, dal momento che BTC ed ETH vengono già scambiati come materie prime sul CME”, ha affermato, riferendosi al Chicago Mercantile Exchange, una borsa di futures. “Gli altri token hanno ostacoli maggiori da superare, poiché la SEC considera ancora molti titoli non registrati.”

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