La tanto attesa approvazione del bitcoin spot [BTC] i fondi negoziati in borsa (ETF) da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti possono dare uno slancio senza precedenti per approvazioni normative simili in Asia e nei suoi dintorni, anche se alcune regioni potrebbero non essere necessariamente o immediatamente in grado di creare le politiche ideali per tale mossa , hanno detto diversi analisti a CoinDesk.
Considerando che le giurisdizioni in Asia e nei dintorni sono state particolarmente in lizza per diventare hub crittografici, le aspettative per un ETF bitcoin sono più alte lì che in Africa. Gli Emirati Arabi Uniti, Singapore e Hong Kong hanno, in misura diversa, politiche strutturate che attirano rivenditori e istituzioni finanziarie interessate allo spazio crittografico. Ma finora nessuno ha dato l’approvazione normativa a un prodotto simile all’ETF bitcoin.
CoinDesk ha parlato con più di una dozzina di analisti e partecipanti al settore, la maggior parte dei quali ha affermato che l’Australia sarebbe probabilmente il prossimo paese ad approvare i prodotti ETF spot su bitcoin. Hong Kong ha espresso il maggiore interesse nel realizzare la realtà dell’approvazione dell’ETF bitcoin e che l’approvazione degli Stati Uniti potrebbe far avanzare le cose più velocemente per quasi tutte le giurisdizioni dell’area.
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Ora che gli Stati Uniti hanno consentito il lancio di quasi una dozzina di prodotti, altri paesi come il Regno Unito, Hong Kong, Singapore e il Giappone potrebbero introdurre politiche “per impedire alle istituzioni finanziarie di grandi e medie dimensioni di trasferire i loro fondi” dalle loro regioni, ha affermato Ryan. Lee, analista capo di Bitget Research.
Si prevede che l’Australia sarà tra i primi con l’approvazione da parte dell’Australian Securities Exchange (ASX) imminente nel “primo o secondo trimestre del 2024”, ha affermato Liam Hennessy, un avvocato con sede a Brisbane presso Clyde & Co.
“In questa fase l’Australia è sicuramente in vantaggio su Hong Kong e Singapore”, ha affermato Hennessy in un’intervista a CoinDesk. “In Australia, l’ETF Monochrome Bitcoin è il numero uno da quando è stato applicato nel luglio 2023.”
Tecnicamente, l’Australia ha già due prodotti negoziati in borsa che forniscono esposizione ad asset crittografici spot su Cboe Australia. Tuttavia, gli esperti del settore australiano hanno affermato che c’è più entusiasmo per la possibilità che un prodotto simile inizi a essere scambiato sul più grande rivale di Cboe Australia, ASX, dove l’attesa è dovuta ai maggiori volumi disponibili lì.
L’Australian Securities and Investment Commission (ASIC) è l’ente regolatore del mercato che ha effettivamente “autorizzato” tali prodotti nel 2022.
Monochrome Asset Management “prevede che l’ETF Monochrome Bitcoin venga quotato nel secondo trimestre di quest’anno”, ha affermato Derek Vladimir Henningsen, consigliere generale e capo di Legal and Compliance, il gestore di asset digitali, in un’intervista a CoinDesk.
“È logico che l’ASX segua velocemente, quindi l’approvazione degli Stati Uniti potrebbe dare all’ASX una certa sicurezza”, ha detto Henningsen.
Mentre sia Hennessy che Henningsen hanno affermato che il numero di richiedenti per un prodotto simile a un ETF spot-bitcoin in Australia non è di “conoscenza pubblica”, l’Australian Financial Review ha riferito che gli ETF Bitcoin sono in fila per l’approvazione.
“L’Australian Securities Exchange (ASX) approverà un fondo quotato in borsa legato al prezzo del bitcoin nella prima metà di quest’anno”, afferma il rapporto.
L’Australian Securities and Investment Commission (ASIC) e l’ASX, che rientra nell’ASIC, sono responsabili rispettivamente della licenza e dell’approvazione. Monochrome ha già ottenuto una licenza da ASIC attraverso un’entità separata, Vasco Trustees Limited.
Un portavoce dell’ASIC ha affermato che in definitiva spetta agli operatori di mercato che quotano gli ETF (attualmente ASX e CBOE) assicurarsi che un prodotto soddisfi le loro regole e procedure operative.
Un portavoce di ASX ha dichiarato di aver modificato le regole nell’agosto 2022 per consentire gli ETF sulle criptovalute e che continua a collaborare con un numero di emittenti interessati all’ammissione, pur affermando di non commentare le richieste di prodotti di investimento.
“Altri potrebbero aver presentato una domanda, ma certamente non ne parlano pubblicamente”, ha detto Hennessy. “Ma ci sono un certo numero di altre persone che hanno depositato fondi chiusi o ETF privati, che sono fondi per investire in asset digitali non negoziati in borsa.”
Hong Kong, Singapore e gli Emirati Arabi Uniti hanno espresso interesse a essere visti come hub crittografici del mondo, ma non hanno visto ETF bitcoin nelle loro regioni.
“Sembra che Hong Kong sarà la prossima ad approvare gli ETF spot sulle criptovalute”, ha affermato HB Lim, amministratore delegato dell’APAC per BitGo, che è anche il custode di bitcoin per Hashdexuno dei richiedenti per un ETF bitcoin spot.
In precedenza, Lim ha trascorso 13 anni come regolatore presso la banca centrale di Singapore e l’autorità di regolamentazione del mercato globale di Abu Dhabi. Ha affermato che le approvazioni statunitensi potrebbero spingere i family office e gli individui con patrimoni elevati a evitare domande generazionali sul perché all’epoca nessuno dei portafogli del family office fosse destinato alle criptovalute.
“Inoltre, la reputazione di Hong Kong come forte centro finanziario con alcuni dei mercati di capitali più profondi e il più grande mercato azionario rispetto a Singapore o a quelli del Medio Oriente, la posizione strategica all’interno della Greater Bay Area, unita al sostegno pubblico del governo di Hong Kong per web3, sono fattori che attireranno gli emittenti spot di ETF crittografici a Hong Kong”, ha affermato Lim.
I tentativi di Singapore di trovare un equilibrio tra normative favorevoli e protezionistiche, continuando a promuovere la tecnologia senza speculazioni, hanno riflesso un approccio caldo e freddo nei confronti delle criptovalute. Ma gli analisti ritengono che le approvazioni negli Stati Uniti potrebbero essere proprio ciò di cui la città-stato aveva bisogno per consentire prodotti come gli ETF bitcoin.
“Singapore voleva vedere i flussi arrivare da un mercato più grande come gli Stati Uniti”, ha detto l’azienda con sede a Singapore Danny Limcollaboratore di MargineX, un’infrastruttura di scambio decentralizzata che facilita la negoziazione di derivati. “Ora si uniranno alla liquidità proveniente dagli Stati Uniti”
Un portavoce dell’Autorità monetaria di Singapore (MAS) ha affermato che gli ETF spot su Bitcoin non sono approvati per l’offerta agli investitori al dettaglio e ha ribadito che le persone che scelgono di “negoziare ETF su Bitcoin nei mercati esteri devono prestare estrema cautela”.
Angela Ang, consulente politico senior per la società di intelligence blockchain TRM Labs, ha sottolineato le forti e di lunga data preoccupazioni di Singapore riguardo al commercio al dettaglio speculativo.
“Un pezzo del puzzle potrebbe essere se gli aspiranti emittenti di Singapore riusciranno ad affrontare in modo soddisfacente le preoccupazioni di MAS sulla partecipazione al dettaglio”, ha affermato Ang.
Forse la regione meno propensa a promuovere immediatamente prodotti di tipo ETF bitcoin sono gli Emirati Arabi Uniti, secondo un ex regolatore di un’autorità finanziaria della zona franca degli Emirati Arabi Uniti che ha cercato l’anonimato perché la persona non era autorizzata a parlare ai media nel suo ruolo attuale.
“Le condizioni non sono del tutto giuste negli Emirati Arabi Uniti/MENA in generale per lanciare un ETF spot su bitcoin”, ha detto la persona. “Per fare ciò, è necessaria una liquidità di mercato sufficiente da parte degli operatori finanziari tradizionali, che potrebbero non avere già connettività con i mercati degli Emirati Arabi Uniti”.
La persona ha spiegato che se vuoi utilizzare TradFi, devi andare dove c’è liquidità TradFi e il problema negli Emirati Arabi Uniti è la connettività. Se le autorità degli Emirati Arabi Uniti elencano un ETF spot-bitcoin, gli investitori interessati in altre parti del mondo – ad esempio India o Regno Unito – devono avere una relazione con un membro di un mercato azionario della regione come il mercato finanziario di Dubai.
“Le regole negli Emirati Arabi Uniti per stabilire tali collegamenti lo rendono costoso”, ha detto la persona. “Non escluderei che gli Emirati Arabi Uniti trovino un modo per superare questa situazione, ma al momento è improbabile che valga la pena scambiare solo un prodotto; è necessaria un’offerta convincente per attrarre operatori TradFi in grado di fornire agli investitori al dettaglio e istituzionali il necessario accesso al mercato”.
