All’inizio del 2024, un obiettivo di prezzo di 100.000 dollari Bitcoin (CRYPTO: BTC) sembrava un gioco da ragazzi. Bitcoin aveva appena registrato un rally di oltre il 150% raggiungendo il prezzo di 45.000 dollari. Wall Street aveva finalmente abbracciato Bitcoin come classe di asset, e l’imminente arrivo di nuovi ETF spot su Bitcoin prometteva di sbloccare un torrente di nuovo denaro per gli investitori in Bitcoin.
Il problema, tuttavia, è che l’intera tesi di investimento degli ETF Bitcoin non ha avuto i risultati sperati. In effetti, Bitcoin è in realtà in calo di quasi il 10% da quando gli ETF spot su Bitcoin hanno iniziato a essere scambiati l’11 gennaio. Ma non preoccuparti: la tesi di investimento sugli ETF su Bitcoin continua ad evolversi e Bitcoin ha un altro importante catalizzatore in arrivo quest’anno. Insieme, potrebbero essere il carburante per missili necessario per mandare Bitcoin alle stelle?
Tesi di investimento sugli ETF Bitcoin: il seguito
La parte frustrante della tesi di investimento originale dell’ETF Bitcoin è che il prezzo del Bitcoin non è aumentato immediatamente a gennaio. Anche se i nuovi ETF Bitcoin sembrano essere un successo iniziale, tutti i nuovi acquisti da parte degli investitori di Wall Street non hanno spinto al rialzo il prezzo del Bitcoin. Semmai, sembra che gli investitori abbiano semplicemente spostato denaro da un prodotto di investimento Bitcoin a un altro prodotto di investimento Bitcoin, con pochi o nessun cambiamento reale nella loro esposizione complessiva a Bitcoin.
Quindi, come ci si potrebbe aspettare, stiamo già assistendo a un’evoluzione di questa tesi originale. Alla fine di gennaio Ark Invest ha pubblicato il suo nuovo rapporto “Big Ideas 2024”. In esso, la società di investimento ha incluso un aggiornamento super rialzista sulla quantità di Bitcoin che, a suo avviso, gli investitori dovrebbero allocare in modo ottimale nei loro portafogli. Invece della precedente linea guida del 6,2%, ora suggerisce un’allocazione ottimale di Bitcoin molto più elevata, pari al 19,4%.
Si tratta di un cambiamento radicale e porta anche ad alcuni obiettivi di prezzo radicali per Bitcoin. Secondo Ark Invest, se si utilizza l’ipotesi del 19,4% e la si applica alla base patrimoniale totale investibile a livello mondiale di 250 trilioni di dollari, è possibile arrivare a un obiettivo di prezzo di 2,3 milioni di dollari per Bitcoin. In sostanza, questo sarebbe un mondo in cui ogni investitore impazzirebbe per Bitcoin. Immaginate non solo gli enormi investitori istituzionali di Wall Street, ma anche gli enormi fondi sovrani, che trasferiscono un quinto dei loro asset in Bitcoin.
Ovviamente, quanto in alto il Bitcoin potrà arrivare quest’anno dipende molto da quanto gli investitori sono disposti a allocare nei loro portafogli le criptovalute. Se si presuppone che l’1% rimanga la regola generale per la maggior parte degli investitori, raggiungere i 100.000 dollari potrebbe essere più difficile di quanto inizialmente previsto. Ma se sei disposto a cambiare la situazione e spostare la percentuale di allocazione fino al 5%, 10% o addirittura 20%, allora Bitcoin potrebbe diventare assolutamente stratosferico.
Il dimezzamento del Bitcoin
Ma la storia dell’ETF Bitcoin potrebbe non essere la più grande storia dell’anno per Bitcoin. Il tanto atteso dimezzamento del Bitcoin arriverà ad aprile e potrebbe sbloccare un enorme valore per la criptovaluta. Ci sono stati tre precedenti halving di Bitcoin (nel 2012, 2016 e 2020) e ognuno di essi ha portato a rialzi spettacolari. Il dimezzamento del 2020, ad esempio, ha portato Bitcoin a raggiungere il suo massimo storico di quasi 69.000 dollari.
Quindi vedremo un altro massimo storico per Bitcoin? Ovviamente, le prestazioni passate non sono garanzia di prestazioni future, quindi è rischioso presumere che Bitcoin salirà di nuovo alle stelle questa volta. Inoltre, tieni presente che potrebbero essere necessari dai 12 ai 18 mesi affinché tutti i guadagni del dimezzamento abbiano luogo. Ciò significa che potremmo non vedere la reale portata del rally dell’halving di Bitcoin fino al 2025.
Ma, come nel caso della tesi di investimento dell’ETF Bitcoin, la tesi del dimezzamento del Bitcoin sembra avere molto senso. In un dimezzamento, la ricompensa mineraria pagata ai minatori Bitcoin per l’aggiunta di un nuovo blocco alla blockchain Bitcoin si riduce della metà. Ciò ha due importanti conseguenze. Innanzitutto, aumenta la relativa scarsità di Bitcoin. In secondo luogo, rende Bitcoin più deflazionistico nel tempo. Entrambi questi risultati dovrebbero rendere Bitcoin più attraente per gli investitori nel lungo periodo.
Che cosa potrebbe andare storto?
La mia preoccupazione principale è che, man mano che Bitcoin diventerà sempre più mainstream, inizierà a comportarsi in modo diverso rispetto al passato. Prendiamo ad esempio la famosa (alcuni potrebbero dire famigerata) volatilità del Bitcoin. Con così tanti investitori istituzionali che decidono di acquistare Bitcoin per i loro portafogli, e molti di loro adottano una strategia buy-and-hold, non è escluso che Bitcoin diventi meno volatile nel tempo.
Questa riduzione della volatilità è fantastica se desideri un investimento piacevole e sicuro che non devi controllare ogni 24 ore. Ma è pessimo se si desidera che i tipi di mosse del razzo necessari per arrivare a un prezzo come $ 100.000 o superiore.
Di conseguenza, sto iniziando a ricalibrare le mie aspettative per Bitcoin. Mi aspetto che diventi meno volatile nel tempo. E, man mano che diventerà mainstream, mi aspetto che diventi più correlato alle classi di asset tradizionali. Nel complesso, ciò potrebbe portare a oscillazioni dei prezzi meno aggressive per Bitcoin rispetto a quelle viste in passato. Detto questo, tuttavia, sono ancora rialzista a lungo termine su Bitcoin, che ritengo abbia ancora la possibilità di superare la soglia dei 100.000 dollari entro la fine di quest’anno.
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Dominic Basulto ha posizioni in Bitcoin. The Motley Fool ha posizioni e consiglia Bitcoin. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Bitcoin raggiungerà i 100.000 dollari nel 2024? è stato originariamente pubblicato da The Motley Fool
