Samara Cohen, chief investment officer di ETF e Index Investments presso Blackrock, a Times Square mentre gli ETF Bitcoin Spot vengono lanciati sul Nasdaq Exchange l’11 gennaio. Stephanie Keith—Getty Images
Il forte rally di Bitcoin ha prodotto afflussi record negli ETF spot su Bitcoin e ha consolidato i favoriti degli investitori in questa nuova classe di asset.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock Inc. e Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity Investments hanno catturato il 79% degli afflussi totali nei “Newborn Nine” – un nome popolare per il gruppo di nuovi fondi negoziati in borsa che investono direttamente in Bitcoin, da quando la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha approvato gli asset il 10 gennaio.
Quattro dei restanti sette fondi hanno risposto tagliando le commissioni al di sotto di quelle dei due leader, secondo un’analisi di Bloomberg dei dati provenienti dai siti web dei fondi. Valkyrie Investments ha quasi dimezzato la sua commissione portandola allo 0,25% dallo 0,49% imposto subito prima dell’approvazione della SEC. Franklin Templeton offre ora uno 0,19%, il minimo del settore, dopo aver tagliato le sue commissioni di gestione iniziali di 10 punti base. Solo Bitwise non ha apportato modifiche.
Quest’anno il Bitcoin è andato alla grande, superando i 63.000 dollari, mentre gli investitori al dettaglio, diffidenti nel non perdere qualcosa, si sono accaparrati i nuovi ETF. Con le aziende che spingono per bloccare la quota di mercato in una classe di asset in forte espansione, questa biforcazione tra i gestori di fondi sembra destinata a continuare.
“Mi aspetto un’ulteriore concentrazione tra i principali ETF”, ha affermato Bryan Armour, direttore della ricerca sulle strategie passive presso Morningstar Inc. “Ma gli altri non si arrenderanno senza combattere. Le guerre tariffarie dovrebbero continuare, il che manterrà la pressione sui leader affinché mantengano il loro vantaggio”.
Grayscale Investment ha adottato un approccio diverso da quando il suo Bitcoin Trust si è convertito in un ETF, scegliendo di mantenere una commissione di gestione più alta rispetto ai suoi nuovi rivali. Il suo fondo (GBTC) ha registrato deflussi per oltre 8 miliardi di dollari dal lancio, mostrano i dati di Bloomberg.
“Il team di Grayscale ha previsto che la base diversificata di azionisti di GBTC si sarebbe impegnata nella presa di profitto e avrebbe implementato strategie di investimento che avrebbero avuto un impatto sui flussi del Trust, e siamo lieti che i deflussi si siano stabilizzati nel tempo”, ha detto un portavoce di Grayscale in una nota. “Prevediamo che GBTC continuerà a essere uno strumento primario di trasferimento del rischio sui mercati dei capitali per Bitcoin.”
Le vendite si sono sostanzialmente attenuate, con i deflussi giornalieri in rallentamento fino a una media giornaliera di 138 milioni di dollari a febbraio rispetto ai 403 milioni di gennaio. E Greyscale continua ad essere il fondo più grande, con 26 miliardi di dollari di asset in gestione, rispetto ai 10 miliardi di dollari di BlackRock.
Nel frattempo, ci sono segnali che BlackRock stia superando Fidelity per dominare il settore.
Il fondo IBIT dell’azienda con sede a New York ha ottenuto 612 milioni di dollari di nuovi investimenti il 28 febbraio, il massimo in un solo giorno da quando è stato lanciato, e ha assorbito la maggior parte dei nuovi flussi per gran parte dell’ultimo mese.
La rete di distribuzione del gestore di fondi più grande al mondo offre potenzialmente agli investitori una liquidità migliore rispetto alla maggior parte dei rivali, ha affermato Todd Sohn, ETF e stratega tecnico di Strategas Securities.
“I flussi e i volumi dei prodotti BlackRock riflettono il loro impegno verso questa classe di asset”, ha affermato Sohn. “Mi piace credere che si rendano conto che si tratta di una ‘nuova’ parte di un portafoglio di investimenti e che siano lì per fornire l’accesso che gli investitori potrebbero desiderare.”
