Martedì, la Securities and Exchange Commission ha annunciato il suo ultimo accordo con una società di criptovalute, con eToro, con sede in Israele, che ha accettato di pagare 1,5 milioni di dollari di multe per aver operato come piattaforma di trading non registrata. Mentre questo genere di azioni sono diventate comuni come parte della più ampia campagna della SEC contro il settore delle criptovalute, le notizie su eToro includevano un dettaglio significativo che suggerisce che l’agenzia ha fatto una concessione chiave riguardante la seconda blockchain più popolare, Ethereum.
In particolare, l’accordo di eToro stabilisce che l’agenzia cesserà di offrire criptovalute, ad eccezione di tre asset digitali: Bitcoin, Bitcoin Cash ed Ethereum.
Mentre i regolatori hanno ammesso da tempo che Bitcoin e il suo spin-off Bitcoin Cash dovrebbero essere supervisionati come materie prime e non sotto la giurisdizione della SEC, l’agenzia guidata da Gary Gensler ha tergiversato sulla questione se Ethereum debba essere trattato come un titolo. Insieme all’approvazione per gli ETF di Ethereum a luglio, l’accordo di martedì è il segnale più forte finora che la SEC ha ceduto sulla guerra territoriale giurisdizionale.
Regolamentare o non regolamentare
Sotto la guida del presidente Gensler, che ha iniziato il suo mandato all’inizio del 2021, la SEC ha portato avanti una dura campagna di cause legali e accordi contro l’industria delle criptovalute, intensificandosi dopo il crollo di progetti di alto profilo tra cui Terraform Labs e FTX nel 2022. Gli avvocati hanno lanciato azioni esecutive contro ogni settore dell’industria delle criptovalute, dai principali exchange come Coinbase e Binance ai progetti DeFi e NFT.
Al centro dei casi della SEC c’è la questione se le criptovalute debbano essere regolamentate come titoli, simili ad azioni e obbligazioni, o come materie prime, simili ad oro e petrolio. A parte Bitcoin, che i regolatori precedenti hanno concordato essere sufficientemente decentralizzato, Gensler ha sostenuto che la stragrande maggioranza delle criptovalute dovrebbe essere trattata come titoli.
Mentre gli avvocati della SEC hanno nominato un certo numero di criptovalute leader come titoli in cause legali, tra cui Solana e persino la stablecoin BUSD, non hanno preso una posizione legale ferma su Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato. Nella testimonianza al Congresso, Gensler ha rifiutato di fornire una risposta chiara sul punto di vista dell’agenzia, portando a controversie su aziende come Prometheum che hanno cercato di colmare il vuoto normativo.
A marzo, Fortuna ha riferito che la SEC aveva emesso citazioni in giudizio relative a un’indagine su Ethereum, e l’agenzia sembrava vicina a dichiarare Ethereum un titolo durante l’estate attraverso un’azione esecutiva contro lo sviluppatore Consensys. Ma sotto l’attento controllo dei legislatori, la SEC sembrava fare marcia indietro. Il cambiamento di opinione dell’agenzia includeva l’approvazione degli ETF Ethereum (sebbene non avrebbe consentito alle aziende di offrire lo staking, una disposizione fondamentale che alcuni osservatori legali affermano farebbe assomigliare Ethereum a un’offerta di titoli).
Multando eToro per aver offerto servizi di trading per criptovalute offerte e vendute come titoli, ma consentendole di continuare a offrire trading per Ethereum, la SEC sembra finalmente ammettere che Ethereum non dovrebbe essere trattato come un titolo, almeno senza servizi di staking.
“Come azienda che serve oltre 38 milioni di utenti registrati da più di 75 paesi, i termini dell’accordo avranno un impatto minimo sul nostro business globale”, ha affermato Yoni Assia, co-fondatore e CEO di eToro, in una dichiarazione condivisa con Fortuna“Questo accordo ci consente di andare avanti e concentrarci sulla fornitura di prodotti innovativi e pertinenti in tutta la nostra diversificata attività negli Stati Uniti”.
Un portavoce della SEC ha rifiutato di rilasciare dichiarazioni diverse da quelle contenute nei documenti pubblici.
