Il fondo pensione del Wisconsin ha acquistato azioni in bitcoin per un valore di 164 milioni di dollari all’inizio di quest’anno in due fondi negoziati in borsa, noti anche come ETF. L’investimento è stato effettuato dopo che la Securities and Exchange Commission ha approvato la creazione di ETF bitcoin a gennaio.
Il fatto che questi acquisti avvengano in fondi negoziati in borsa è importante, secondo Paul Nylen, professore dell’Università del Wisconsin-Whitewater e direttore della facoltà del Blockchain and Cryptocurrency Institute dell’UW-Whitewater.
“Ciò ha permesso ai fondi pensione e ad altri comitati di investimento di lasciare che qualcun altro custodisse effettivamente bitcoin e di far sì che quel fondo – come Blackrock o Fidelity – emettesse azioni”, ha detto Nylen a “Wisconsin Today” di WPR, in modo che il consiglio di investimento potesse acquistare le azioni di una frazione di bitcoin invece di detenere effettivamente le proprie chiavi nel bitcoin stesso.
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La criptovaluta arriva con un bagaglio ben pubblicizzato. Secondo la US Energy Information Administration, il consumo globale di elettricità associato al bitcoin ogni anno è alla pari con quello dell’Australia. Il Dipartimento per la Sicurezza Nazionale ha collegato la criptovaluta in modo più ampio al riciclaggio di denaro, alla criminalità informatica e alle truffe ai consumatori.
Le azioni Bitcoin possono anche essere estremamente volatili, con il prezzo di un bitcoin che scende da quasi 66.000 dollari nel 2021 a circa 16.000 dollari nel 2022. Da allora, bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo di circa 71.000 dollari quest’anno. Ma Nylen ritiene che la volatilità sia positiva per la crescita a lungo termine.
Ha parlato con “Wisconsin Today” di WPR per analizzare cosa significa questo acquisto per il Wisconsin.
Quanto segue è stato modificato per chiarezza e brevità.
Kate Archer Kent: Il Wisconsin Investment Board ha acquistato azioni di un fondo quotato in borsa bitcoin. Quindi in cosa differisce l’acquisto di azioni di un ETF da parte del nostro Stato dall’acquisto diretto di bitcoin?
Paolo Nylen: In bitcoin, c’è questa frase che a volte senti: “Non le tue chiavi, non le tue monete”. E sfortunatamente, penso che per gran parte della storia del bitcoin ci siano stati custodi molto scadenti.
Quindi, se pensi agli (scambi di bitcoin) FTX e Mount Gox, e a tutti questi tipi di notizie famose – e queste erano aziende situate nelle Isole Cayman, o da qualche parte del genere, che alla fine persero le loro chiavi bitcoin o fecero qualcosa di fraudolento sui loro per conto del cliente. Ciò che abbiamo ora sono istituzioni di marca, giusto? Quindi Fidelity, Bitwise, BlackRock. E sono loro che detengono effettivamente le chiavi del bitcoin.
Bitcoin è un asset ribassista, quindi chiunque detenga le chiavi private ha effettivamente la capacità di spostare quel bitcoin. Quindi lo stato del Wisconsin si fida di una terza parte qui, ma i consigli di investimento devono farlo. Non possono portare tutto il loro oro nel proprio ufficio e non possono detenere fisicamente le loro azioni Apple. Hanno bisogno di una terza parte. Quindi, c’è una differenza lì.
Non vedo il modo in cui un grande stato come il Wisconsin o tutti i suoi fondi pensione custodirebbero effettivamente i propri bitcoin. Lascerebbero che BlackRock o Fidelity lo facessero. E quindi penso che, data questa circostanza, sia un’ottima soluzione per il Wisconsin.
KAK: La Camera degli Stati Uniti ha approvato una legislazione che crea un nuovo quadro su come le agenzie federali regolerebbero la criptovaluta. Abbiamo sentito il CEO del Crypto Council for Innovation definire questo voto un “momento decisivo”. Questo nuovo approccio normativo sarebbe positivo per il Wisconsin?
PN: Il modo migliore per pensarci è chiedersi: “Qual è l’attuale approccio normativo?” E l’approccio attuale è a dir poco disastroso. Ci sono cause legali in corso con la Securities Exchange Commission da oltre un decennio. Tutto ciò che in realtà sta facendo è aiutare a fare chiarezza su quali organi amministrativi sono responsabili delle criptovalute. E quindi penso che qualsiasi chiarezza a questo punto sia probabilmente una buona chiarezza.
KAK: Il Wisconsin Investment Board dovrebbe mantenere questi nuovi asset? Quando venderebbero le loro azioni di bitcoin?
PN: In realtà farò un ulteriore passo avanti. Penso che il Wisconsin sia un po’ sotto-investito. Il Wisconsin ha investito lì meno dell’1% del fondo. Penso che l’allocazione dell’1-3% sia probabilmente la direzione verso cui sono diretti molti di questi consigli di amministrazione. Mi rendo conto che (il Wisconsin Investment Board) vuole immergersi. Ma il bitcoin è un asset di lunga durata. Quindi secondo me è l’ultima cosa che vendi.
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