punti chiave
- Secondo il responsabile della distribuzione di Valkyrie, pensioni, fondi di fondo e aziende probabilmente passeranno a questo tipo di prodotti una volta che i mercati si saranno stabilizzati
- I wrapper SMA consentono una gestione dell’esposizione più curata rispetto ad altre offerte di titoli
Valkyrie Investments ha aggiunto nuovi conti gestiti separatamente (SMA) per i professionisti finanziari che desiderano offrire esposizione alle criptovalute ai clienti, diventando l’ultimo gruppo di fondi a utilizzare il wrapper.
Il lancio arriva sulla scia di offerte simili da parte di Franklin Templeton e Ark Invest poiché gli osservatori del settore hanno affermato che varie istituzioni stanno cercando punti di ingresso nella classe di attività nonostante il mercato ribassista.
I wrapper finanziari consentono di strutturare e vendere pool di asset come un unico titolo, in questo caso le criptovalute in una SMA.
Disponibili per professionisti finanziari e consulenti di investimento registrati (RIA), i nuovi SMA di Valkyrie includono una strategia incentrata su bitcoin, una che investe in bitcoin ed etere e un’altra opzione più diversificata.
Quest’ultima SMA detiene tra le cinque e le dieci opportunità con la più alta convinzione dell’azienda attraverso i protocolli layer-1 e layer-2. Oltre a BTC ed ETH, il portafoglio comprende attualmente solana (SOL), polygon (MATIC) e polkadot (DOT), secondo una scheda informativa.
Mentre i conti Bitcoin e BTC/ETH mirano a mantenere almeno la metà del portafoglio in tali asset, la SMA diversificata cerca una posizione minima del 40% in asset digitali, con gli asset rimanenti parcheggiati in contanti. Ciascuno dei tre conti prevede una commissione di gestione di 150 punti base e prevede un investimento minimo di 25.000 dollari. Gemini è il custode delle SMA.
Le SMA crittografiche consentono la proprietà diretta di risorse digitali
Valkyrie ha tre ETF focalizzati sulle criptovalute scambiati negli Stati Uniti con circa 20 milioni di dollari in asset combinati: Bitcoin Strategy (BTF), Bitcoin Miners (WGMI) e Balance Sheet Opportunities (VBB), l’ultimo dei quali costituito da società pubbliche con esposizione a bitcoin.
Queste tre offerte sono in calo tra il 52% e il 67% da inizio anno, insieme ai mercati delle criptovalute più ampi. L’azienda con sede nel Tennessee, che ha lanciato il suo primo trust multi-coin per investitori accreditati in aprile e un veicolo di investimento incentrato su Avalanche il mese successivo, sta ora utilizzando un veicolo diverso per offrire esposizione al segmento.
Le SMA consentono agli investitori di avere la proprietà diretta delle risorse digitali senza il rischio di tenerle in portafogli separati o su piattaforme di intermediazione o di prestito, ha detto a Blockworks John Key, responsabile della distribuzione di Valkyrie. Ciò è contrario agli ETF e ad altri ETP, in cui gli investitori possiedono azioni del fondo sottostante, piuttosto che le sue attività.
Il wrapper SMA può essere interessante per gestori patrimoniali, consulenti, RIA e family office, in parte a causa della prevalenza del veicolo nei mercati tradizionali, ha aggiunto.
“Poiché il quadro macroeconomico e i mercati finanziari in generale hanno continuato a deteriorarsi, sempre più investitori stanno iniziando a vedere questa opportunità come un punto di ingresso interessante, sulla base delle convinzioni su dove potrebbero dirigersi le valutazioni a lungo termine”, ha affermato Key.
“Alla fine, sulla base delle conversazioni che stiamo attualmente avendo con pensioni, fondi di dotazione, aziende e altre grandi istituzioni, ci aspettiamo che si rivolgano a questo tipo di prodotti una volta che i mercati si saranno stabilizzati e si saranno sentiti a proprio agio con il track record.”
Non solo Valkyrie: TradFi tende verso gli SMA
I nuovi SMA Valkyrie continuano in qualche modo una tendenza nello sviluppo di prodotti crittografici, poiché sempre più gestori di fondi utilizzano il veicolo per questa asset class.
Franklin Templeton, che gestisce asset per circa 1,4 trilioni di dollari, ha rivelato il mese scorso che avrebbe reso disponibili due SMA focalizzati sulle criptovalute. Ark Invest ha dichiarato lunedì che offrirà conti simili alla fine di questo mese.
Un sondaggio pubblicato a marzo da Cerulli Associates ha rilevato che il 45% dei consulenti finanziari prevede di utilizzare le criptovalute nei prossimi due anni a causa delle richieste dei clienti.
Nina Tannenbaum, responsabile delle operazioni aziendali di Algorand, ha affermato che le cripto SMA diventeranno ancora più diffuse man mano che le istituzioni inizieranno ad aggiungere esposizione anticipata a portafogli più tradizionali.
“Consentono ai gestori di portafoglio di coltivare un investimento isolato e un profilo di rischio attraverso le loro esposizioni crittografiche desiderate, isolando al contempo dal portafoglio più ampio”, ha detto Tannenbaum a Blockworks.
“Ciò consentirà una gestione più curata dell’esposizione, un controllo più semplice del rischio e la copertura delle esposizioni dirette alle criptovalute, offrendo allo stesso tempo la possibilità di stipulare contratti con i migliori sub-consulenti crittografici e gestori patrimoniali Web3.”
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